Onde investir fora dos Estados Unidos?

Nos últimos dez anos, os Estados Unidos estiveram na vanguarda dos mercados mundiais e atualmente continuam a dominar o cenário de investimentos. Dada a sua força econômica atual, muitos investidores acreditam que essa hegemonia terá um longo suspiro.

Confira agora: Como abrir empresa nos EUA.

advogado

No entanto, essa atitude envolve o risco de perder certas oportunidades em outros mercados globais que oferecem grande potencial, seja em crescimento, em dividendos ou simplesmente em empresas bem gerenciadas. Focamos em três áreas:

Você quer crescer? Invista junto com o consumidor chinês

A ampla classe média e a cada vez mais rica classe média alta na China continuarão a ser os principais impulsionadores do crescimento global .

A China passou os últimos dez anos construindo as bases de sua economia, o que aumentou a demanda global por produtos básicos e industriais. Ainda hoje ainda exerce grande influência sobre a economia industrial. Mas o mais interessante são os gostos em mudança dos consumidores chineses . O consumo na China cresceu pelo menos 5% ao ano a uma taxa bastante constante nos últimos dez anos. O que mais flutuou foram as despesas de capital e as exportações, o que explica as preocupações com o crescimento total do PIB.

À medida que a população fica mais rica, suas prioridades mudam

Por exemplo, nutrição infantil, saúde e higiene tornaram-se as principais prioridades . Boas notícias para uma empresa como a Reckitt Benckiser , uma multinacional holandesa e britânica especializada em leite em pó infantil Enfamil e outros produtos para cuidados pessoais. A Danone , a poderosa empresa francesa de alimentos, está capitalizando a crescente demanda por iogurte e outros produtos lácteos na China. RealÉ outro exemplo claro. A empresa superou uma desaceleração nas economias da Europa, beneficiando-se da forte demanda por cosméticos na China, Índia e outros mercados asiáticos. De fato, ele conseguiu aumentar sua renda em cerca de 15% ano a ano. Pensar na L’Oréal apenas como uma empresa sediada na França é errado e não muito estratégico.

Não podemos ignorar o fascínio dos consumidores chineses por marcas de luxo como Gucci e Louis Vuitton . E do meu ponto de vista, os europeus são os melhores quando se trata de criar marcas de luxo. A Kering é a empresa francesa de artigos de luxo proprietária da Gucci, além de outras empresas de renome, como Yves Saint Laurent, Alexander McQueen e Balenciaga. Focalizando o consumidor asiático em geral e o consumidor chinês mais especificamente, esta empresa aumentou sua receita bruta em mais de 25% em 2018 em comparação com o ano anterior.

Além de observar as tendências da demanda do consumidor, analisamos cuidadosamente como o gerenciamento corporativo atua nesse contexto.

Tomemos como exemplo o grupo LVMH, holding que detém a emblemática Louis Vuitton , entre muitas outras marcas. A empresa demonstrou uma gestão muito rigorosa do seu fluxo de caixa. Realocou grande parte de seu fluxo de caixa para expandir seu portfólio de marcas e, ao mesmo tempo, segue uma política de crescimento de dividendos iniciada há doze anos pela família Arnault, que a controla.

Acredito que na China as empresas de internet reagem com grande agilidade à mudança de comportamento dos consumidores . Tome como exemplo o gigante da internet Tencent. No início desta década, decolou como uma empresa de videogame de grande sucesso. Ele imediatamente identificou o varejo como um setor em rápida evolução e iniciou o design de uma plataforma de varejo on-line.

Ele então entendeu que os pagamentos eletrônicos seriam a próxima fase da mudança e iniciou uma plataforma de pagamento. Atualmente, considera-se entrar no campo de software, particularmente software industrial e gerenciamento de nuvem. A empresa está constantemente se movendo para a próxima fase da oportunidade. O contexto da China tem sido uma oportunidade espetacular de crescimento.

Procurando receita de dividendos? Muitas empresas de tecnologia e saúde oferecem um dividend yield de mais de 3%

Muitas empresas de alta tecnologia, como Netflix e Facebook, estão localizadas nos EUA. UU. Mas o que diz respeito ao equipamento das empresas de Internet foi criado na Europa e na Ásia. A Taiwan Semiconductor Manufacturing (mais conhecida como TSMC) e a Samsung produzem a maioria dos semicondutores no mundo. A empresa holandesa ASML é o maior fornecedor mundial de sistemas de litografia usados ​​na construção de semicondutores e máquinas para produzir circuitos integrados. O investimento em ações dessas empresas oferece exposição a áreas de tecnologia em rápido crescimento com histórico de pagamento de dividendos, que historicamente contribuem para reduzir a volatilidade e proporcionar melhor proteção descendente nos mercados em baixa. Em 30 de junho, a TSMC e a Samsung têm um dividend yield de mais de 3%.

saúde é outra área da Ongoing interesse para nós. A Europa abriga inúmeras empresas farmacêuticas de alta qualidade, líderes em imunoterapia, uma área com aplicações para o tratamento de vários tipos de câncer à obesidade. Roche e Novartis são os maiores e mais notórios; Em 30 de junho, eles oferecem capacidade de valorização do capital com um rendimento de dividendos atraente de mais de 3%. Mas nossos analistas acreditam que existem muitas outras empresas menores com medicamentos viáveis ​​em preparação.

Os fundamentos são importantes: Europa e Ásia hospedam várias empresas bem gerenciadas

Depois de decidir que gosto dos fundamentos de uma empresa específica, sempre volto à base, que para mim é que a rentabilidade de uma ação é a reavaliação do capital mais o dividendo . A realidade atual é que os rendimentos de dividendos são maiores fora dos EUA e a valorização do capital pode ser maior do que parece. Muitas empresas também têm uma forte cultura de pagamento de dividendos: estão muito focadas no retorno do fluxo de caixa aos acionistas. Quando olho para o lucro operacional em vez do lucro por ação, as taxas de crescimento de muitas empresas europeias são comparáveis ​​às dos EUA.

Nos EUA Existe um grande interesse em recompras, a fim de manter um crescimento constante no lucro por ação. Por outro lado, menos atenção é dada ao lucro operacional e ao crescimento orgânico . As empresas estão tomando empréstimos para recomprar ações. Consequentemente, o lucro por ação cresce a uma taxa muito mais rápida que o lucro operacional. Esta não é uma prática comum fora dos EUA. Algumas empresas fazem isso, mas em uma escala muito menor e com menos frequência. E mesmo quando o fazem, geralmente não cancelam a ação, de modo que não leva a um crescimento no lucro por ação.

As empresas não podem adquirir empréstimos indefinidamente para pagar dividendos

Tampouco podem recorrer muito ao fluxo de caixa operacional para pagar dividendos aos acionistas, uma vez que isso geralmente é feito à custa do ciclo de reinvestimento.

Uma empresa bem equilibrada é aquela que pode participar de seu fluxo de caixa operacional, usá-lo de acordo com as necessidades do negócio e depois considerar outras fontes de crescimento, seja por meio de aquisições ou por outros meios. Depois de tudo isso, ainda deve haver algum dinheiro para apoiar uma política de dividendos estável, mas crescente. Existe uma disciplina para gerenciamento de negócios e composição de capital. Na minha experiência, as empresas que conseguem combinar os dois fatores de maneira equilibrada tendem a ter uma evolução muito boa do preço das ações por longos períodos de tempo. Bem, essas são as empresas nas quais estou interessado em investir a longo prazo.

 

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